Mi sembra superfluo fare delle considerazioni generali se non sul Vix in forte calo che indubbiamente rappresenta il segnale più significativo di riduzione del pessimismo da parte degli operatori. Mi piace sottolineare che anche con una moderata esposizione al rischio il risultato in termini di rendimento è di sicuro interesse. Voglio ribadire che in condizioni di elevata volatilità una esposizione contenuta permette di avere della liquidità a disposizione per fronteggiare eventuali inversioni di tendenza repentine ed impreviste. Vediamo di analizzare in maniera più approfondita gli Etf che compongono il portafoglio. Il risultato al 09/04/2009 rimane positivo +1,19% che su base annua significa + 33% e la volatilità rimane abbastanza contenuta come si evince dal grafico. La tabella successiva illustra i vari componenti, il loro peso relativo, il rendimento assoluto dal 26/04/2009 ed il profilo di rischio relativo.
Analisi dei singoli componenti e relativo codice identificativo.
DB X-TRACKERS II EONIA TOTAL RETURN INDEX
ISIN: LU0290358497
L'indice replica un deposito posticipato giornalmente al quale viene applicato il tasso EONIA (European Overnight Index Average) calcolato dalla Banca Centrale Europea. Tale tasso rappresenta la media ponderata per montanti dei tassi effettivamente trattati sul mercato monetario interbancario dell’Euro. E’ un indice di tipo total return che considera la capitalizzazione degli interessi maturati e che non risente del rischio tasso in quanto rappresentativo di un investimento a brevissimo termine (overnight).
DB X-TRACKERS II IBOXX € SOVEREIGNS EUROZONE 1-3 TOTAL RETURN INDEX ETF
ISIN: LU0290356871
L'indice rappresenta i titoli di debito pubblico con scadenza tra 1 e 3 anni emessi da governi dei paesi dell'area Euro. Le obbligazioni incluse nell'indice devono essere a tasso fisso, denominate in Euro e avere un importo residuo di almeno 2 miliardi di Euro. L'indice è Total Return; i pagamenti cedolari e i rimborsi sono trattenuti come liquidità e reinvestiti nell'indice alla successiva data di ribilanciamento (mensile).
DB X-TRACKERS II IBOXX € SOVEREIGNS EUROZONE 3-5 TOTAL RETURN INDEX ETF ISIN: LU0290356954 L'indice rappresenta i titoli di debito pubblico con scadenza tra 3 e 5 anni emessi da governi dei paesi dell'area Euro. Le obbligazioni incluse nell'indice devono essere a tasso fisso, denominate in Euro e avere un importo residuo di almeno 2 miliardi di Euro. L'indice è Total Return: i pagamenti cedolari e i rimborsi sono trattenuti come liquidità e reinvestiti nell'indice alla successiva data di ribilanciamento (mensile).
DB X-TRACKERS II IBOXX EURO INFLATION-LINKED TOTAL RETURN INDEX ETF
ISIN: LU0290358224 1
L'indice rappresenta i più importanti mercati di obbligazioni correlati all'inflazione relativa a stati sovrani o ad entità dotate di sovranità speciale (quasi sovereign) della zona Euro. Le obbligazioni ncluse nell'indice devono essere a tasso fisso e avere un importo residuo di almeno 2 miliardi di Euro. L'indice è Total Return: i pagamenti cedolari e i rimborsi sono trattenuti come liquidità e investiti nell'indice alla successiva data di ribilanciamento (mensile).
iShares € Corporate Bond (distribuzione cedole trimestrali)
ISIN: IE0032523478
L’indice “iBoxx € Liquid Corporates” è composto da 40 obbligazioni “corporates” denominate in Euro ed emesse daprimarie società finanziarie e industriali. Le 40 obbligazioni hanno rating investment grade” e sono contraddistinte da un elevato grado di liquidità. I pagamenti cedolari sono distribuiti trimestralmente e i rimborsi sono trattenuti come liquidità e reinvestiti nell'indice alla successiva data di ribilanciamento (mensile).
iShares DJ STOXX Select Dividend 30 (distribuzione dividendi trimestrali)
ISIN: DE0002635299
Indice composto dalle 30 azioni europee con il più alto tasso di dividendo che viene distribuito con cadenza trimestrale.
Lyxor ETF MSCI USA (total return)
ISIN: FR0010296061
Azioni ad alta capitalizzazione negoziate sui mercati statunitensi. I dividendi sono trattenuti come liquidità e reinvestiti nell'indice alla successiva data di ribilanciamento.
iShares FTSE BRIC 50 (distribuzione dividendi semestrali)
ISIN: IE00B1W57M07
L’indice, calcolato e mantenuto da FTSE, misura la performance delle 50 maggiori e più liquide società di Brasile, Russia, India e Cina (paesi BRIC). I dividendi vengono distribuiti semestralmente.
EasyETF EPRA Eurozone (distribuzione dividendi trimestrali)
ISIN: LU0192223062
Azioni Area Euro del settore immobiliare. I dividendi vengono distribuiti trimestralmente.
Lyxor ETF Privex (Quote A) (distribuzione dividendi annuale - se prevista)
ISIN: FR0010407197
Indice composto da 25 azioni o fondi quotati tra i più liquidi del settore del private equity.
Lyxor ETF Commodities CRB (total return)
ISIN: FR0010270033
Indice composto da future su 19 materie prime.
ETFS Crude Oil (total return)
ISIN: GB00B15KXV33
L'indice riflette il prezzo dei future sul petrolio WTI negoziati presso il NYMEX.
Market Access AMEX Gold Bugs Index Fund (total return)
ISIN: LU0259322260
L'Amex Gold Bugs Index è un indice che, calcolato e mantenuto dall’American Stock Exchange (AMEX), riflette la performance delle società aurifere che non hanno provveduto a coprire la propria produzione dal rischio di fluttuazione del prezzo dell’oro per più di 1,5 anni. La base dell’indice, determinata il 15/03/1996 è di 200 punti. L’indice è calcolato in USD ed è di tipo price.
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